Strategia Long PUT jest strategią kierunkową zakładającą spadek instrumentu bazowego. Podobnie jak w przypadku strategii Long CALL nabywca opcji płaci jedynie premie wystawcy, nie ma konieczności wniesienia i utrzymania depozytu zabezpieczającego.
Maksymalny zysk strategii Long PUT jest praktycznie nieograniczony (teoretycznie wartość instrumentu bazowego nie może być ujemna) strata jest ograniczona do wysokości zapłaconej premii powiększonej o prowizję maklerską.
Alternatywą do powyższej strategii jest sprzedaż kontraktu terminowego opiewającego na indeks giełdowy. Różnica polega na konieczności utrzymania depozytu zabezpieczającego dla kontraktu. Dla opcji Long PUT inwestor płaci tylko premię wystawcy.
Strategia Long PUT złożona jest z opcji:
Profil wypłaty dla opcji OW20U8290, obliczenia z wykorzystaniem arkusza: bossaOpcje
Zyski
Praktycznie nieograniczone, kurs wykonania minus kurs rozliczeniowy minus zapłacona premia pomniejszona o prowizje.
- PR = S - U - P
- PR - Zysk (Profit)
- U - Kurs rozliczeniowy (Underlying)
- S - Kurs wykonania opcji (Strike)
- P - Zapłacona premia (Premium bought)
Straty
Ograniczone do wysokości zapłaconej premii powiększone o prowizję maklerską.
- Lmax = P
- Lmax - Maksymalna strata (Max Loss)
- P - Zapłacona premia (Premium bought)
Próg rentowności
- BEP = S - P
- BEP - Próg rentowności (Break even point)
- S - Kurs wykonania opcji (Strike)
- P - Zapłacona premia (Premium bought)
Przykład 1
Kurs rozliczeniowy
2800 pkt
Kurs opcji (zapłacona premia) -
OW20U8290
364 pkt
Kurs wykonania opcji (strike) -
OW20U8290
2900 pkt
Zysk/Strata
(2900 - 2800 - 364,00) *10 =
-2640
PLN
| Kurs rozliczeniowy | 2800 pkt |
| Kurs opcji (zapłacona premia) - OW20U8290 | 364 pkt |
| Kurs wykonania opcji (strike) - OW20U8290 | 2900 pkt |
| Zysk/Strata | (2900 - 2800 - 364,00) *10 = -2640 PLN |
Przykład 2
Kurs rozliczeniowy
1950 pkt
Kurs opcji (zapłacona premia) -
OW20U8290
364 pkt
Kurs wykonania opcji (strike) -
OW20U8290
2900 pkt
Zysk/Strata
(2900 - 1950 - 364,00) *10 =
5860
PLN
| Kurs rozliczeniowy | 1950 pkt |
| Kurs opcji (zapłacona premia) - OW20U8290 | 364 pkt |
| Kurs wykonania opcji (strike) - OW20U8290 |
2900 pkt |
| Zysk/Strata | (2900 - 1950 - 364,00) *10 = 5860 PLN |
Założenia do przykładów
Wartość instrumentu bazowego
2591 pkt
Zmienność
26,6%
Wysokość stopy procentowej
6,5%
Mnożnik
10 PLN
| Wartość instrumentu bazowego | 2591 pkt |
| Zmienność | 26,6% |
| Wysokość stopy procentowej | 6,5% |
| Mnożnik | 10 PLN |
Podsumowanie
Maksymalny zysk
Nieograniczony (powyżej zapłaconej premii)
Maksymalna strata
Ograniczona (do wysokości zapłaconej premii) 364,00 * 10 PLN =
3640
PLN
Próg rentowności
Kurs wykonania minus premia BEP = 2900 - 364,00 =
2536
pkt
| Maksymalny zysk | Nieograniczony (powyżej zapłaconej premii) |
| Maksymalna strata | Ograniczona (do wysokości zapłaconej premii) 364,00 * 10 PLN = 3640 PLN |
| Próg rentowności | Kurs wykonania minus premia BEP = 2900 - 364,00 = 2536 pkt |
Niniejszy materiał, przygotowany przez DM BOŚ S.A. ma charakter wyłącznie informacyjny, prezentowany jest w celach edukacyjnych i nie stanowi porady prawnej oraz nie jest rekomendacją osobistą w ramach świadczenia usługi doradztwa inwestycyjnego zgodnie z przepisami prawa. DM BOŚ S.A. nie udziela gwarancji dokładności, aktualności, oraz kompletności niniejszych informacji. Zaleca się przeprowadzenie we własnym zakresie niezależnego przeglądu informacji z niniejszego materiału.