Strategie inwestowania-Kupuj i trzymaj w GIEŁDA-Edukacja - bossa.pl
2017.08.22, godz. 09:18
raport-miesieczny-portfel-dm
kontakt

Buy and Hold

Zyski z akcji w długim terminie

W opinii wielu jedną z najlepszych strategii działania na giełdzie jest strategia "kup i trzymaj". Poleca się ją zwłaszcza osobom, które nie mają czasu zajmować się systematycznie bieżącą analizą rynku, a chcą czerpać z długoterminowych korzyści, jakie daje inwestowanie w akcje. Jako dowód na skuteczność metody "kup i trzymaj" podaje się najczęściej statystyki z rynku amerykańskiego i przykłady w rodzaju "jedna akcja CocaColi kupiona 30 lat temu dałaby zysk w wysokości setek procent".

Czy bezkrytyczne przyjmowanie tego rodzaju przykładów i stwierdzeń ma sens? Jeszcze kilka lat temu, gdy zwracano uwagę, że na rynku polskim zasada ta nie działa w pełni, admiratorzy "biernego podejścia" podkreślali, że kilka lat brane do testów to zbyt mało. Że warto patrzeć w okresach minimum dziesięcioletnich. Giełda w Warszawie wystartowała w 1991 roku - piętnaście lat temu. Pierwsze poważne "masowe" zainteresowanie rynkiem akcji, nastąpiło w 1993 i 1994 roku w czasie silnej hossy. Od tamtej pory polski rynek akcji doświadczył już kilku spektakularnych wzrostów i równie efektownych upadków. Ostatnio - na początku 2006 roku - znów mamy do czynienia ze wzrostem zainteresowania tym rodzajem inwestycji. Zwyżki cen akcji, o kilkadziesiąt - lub w niektórych przypadkach - o kilkaset procent robią tak duże wrażenie, że coraz więcej osób zaczyna inwestować samodzielnie. Co więcej, spora część jest przekonana, że ceny akcji mogą zwyżkować w nieskończoność. Wykonajmy skok w przeszłość, do 1994 roku. Roku, w którym cena akcji wielu firm osiągnęła na wiele lat swoje maksymalne wartości. Co więcej spora ich część, do dziś - mimo nowych rekordowych poziomów indeksów WIG oraz WIG20 - nie zdołała pokonać tamtych maksimów.

Sprawdziliśmy, o ile zmieniły się ceny akcji spółek, które notowane są aktualnie na GPW (marzec 2006) w stosunku do maksymalnych wartości osiągniętych w 1994 roku. Wówczas to indeks WIG osiągnął wartość 20 760 pkt. i potrzebował 6 lat, by wrócić do tych wartości, zaś na trwale przełamał je dopiero po blisko dziesięciu latach - w 2003 roku.

W naszym teście wzięły udział wyłącznie przedsiębiorstwa, które były notowane już w 1994 roku (nawet, te które zadebiutowały w trakcie) i do marca 2006 są obecne na parkiecie. Należy pamiętać, że część z nich została przejęta przez inne, część dokonała fuzji, nie wspominamy w ogóle o spółkach, które zostały wycofane z rynku lub zbankrutowały.

Informacja: Inflacja w tym okresie wyniosła ok. 200%

Wyniki:

SpółkaMaks.
w 1994 roku
zmiana procentowa
od maks.
do marca 2006
data maksimumCena aktualna
(marzec 2006)
FORTISPL109801994-12-22108
Indeks WIRR1000661.841994-12-297618.36
INDYKPOL17.1259.061994-10-2161.4
BZWBK42.57248.841994-01-27148.5
DEBICA19.4233.511994-12-0264.7
BRE55.2215.221994-03-03174
PROVIMROL6.32191.141994-10-1918.4
ALMAMARKET15.6144.231994-08-0838.1
JELFA42119.291994-07-1992.1
PROCHEM16.5111.521994-07-1834.9
Indeks WIG201350.1109.711994-04-252831.34
Indeks WIG20760.388.891994-03-0839214.4
REMAK9.588.421994-12-0517.9
ZYWIEC382.530.21994-03-08498
NOVITA11.513.911994-12-1913.1
 
INGBSK675-8.31994-01-27619
KREDYTB19-19.211994-07-2515.35
MILLENNIUM8.95-27.371994-02-156.5
KROSNO9.85-30.461994-01-186.85
SOKOLOW8.45-33.731994-03-015.6
VISTULA75-37.331994-03-0747
MOSTALWAR27.7-47.291994-03-1414.6
WOLCZANKA117-51.371994-03-1456.9
RAFAKO54-52.961994-03-1725.4
BYTOM56-58.931994-12-2223
IRENA31.25-65.281994-05-3110.85
MOSTALZAB9.7-75.051994-10-062.42
ELEKTRIM28-78.211994-02-286.1
EFEKT128-82.811994-01-2722
KABLE120-841994-03-1519.2
OPTIMUS53.5-86.261994-08-177.35
MOSTALEXP14-86.861994-03-151.84
STALEXP28-91.141994-11-032.48
SWARZEDZ66-98.591994-01-270.93
PROCHNIK120-99.11994-02-221.08

Przekonanie o skuteczności strategii buy&hold jest, jak widać po wynikach poniżej przedstawionej sondy, nadal duże. Aż 68% uczestników badania było przekonanych o tym, że przynajmniej połowa czyli co najmniej 17 spółek pokonało swój szczyt z 1994 r. Tymczasem takich firm było tylko 12. Sonda została przeprowadzona w dniach 14-31.03.2006 na stronie głównej bossa.pl

Ile spośród 34 spółek, które notowane są na giełdzie od 1994 r. do dziś, przekroczyło swoją maksymalną cenę z 1994 roku?

  • nie więcej niż 8 spółek, 299 16.37%
  • pomiędzy 8 a 16 spółek, 279 15.27%
  • pomiędzy 17 a 23 spółki, 286 15.65%
  • więcej niż 23 spółki. 963 52.71%

* Razem głosów: 1827

Grzegorz Zalewski

bos bank logo
Grupa kapitałowa
Nagroda specjalna i tytuł BROKERA ROKU 2015
Nagroda specjalna i tytuł BROKERA
ROKU 2015, przyznane przez GPW.

logo_FMR2017aktualny.jpg Finansowa Marka Roku: wyrazista marka promująca edukację, umocnienie pozycji lidera rynku kontraktów terminowych.

nagroda najlepszy dom maklerski 2015
Najwyższa ocena dla DM BOŚ w ankiecie czytelników Gazety Giełdy Parkiet 2015r.