Sesje wtorkowe na rynkach amerykańskich zostały zagrane w kontekście przeceny spółek z sektora półprzewodników, która po poniedziałkowym spadku w USA przeniosła się we wtorek do Azji i znalazła kontynuację na sesjach wczorajszych na Wall Street. W efekcie, można było mówić o rotacji kapitałów z sektora chipów, którą posiliły się inne sektory rynku. Konsekwencją są adekwatne zmiany indeksów. DJIA wzrósł o 1,03 procent, gdy S&P500 zyskał 0,21 procent przy spadku Nasdaqa Composite o 0,22 procent. Patrząc na sektor technologiczny warto odnotować spadek koszyka półprzewodników, który mierzony indeksem PHLX Semiconductor oddał 4,49 procent, gdy koszyk MAG7 – oglądany przez pryzmat ETF-u Roundhill Magnificent Seven – zyskał 0,68 procent. Jeszcze lepiej presję w sektorze chipów oddają spadki spółek Sandisk czy Micron Technology, które oddały – odpowiednio – 14,25 procent i 8,85 procent. 

Niestety, nocne notowania i sesje na rynkach azjatyckich nie wskazują na poprawę sentymentu w sektorze półprzewodników. Spadki chipów w USA, znów znajdują kontynuację w Azji, gdzie koreański KOSPI traci około 8 procent, gdy japoński Nikkei oddaje przeszło 2 procent. Przecena nie omija kontraktów na Nasdaqa 100 i S&P500 i owocuje presją spadkową na rynku pochodnych na średnie europejskie. Mocne zwyżki, choć w ramach ostatniej zmienności, notuje też rynek ropy, który odpowiada na ataki Arabii Saudyjskiej w Iraku na grupy sojuszników Iranu w tym kraju. Rynek oczekuje odpowiedzi Iranu i sojuszników i ataków na instalacje naftowe w Arabii Saudyjskiej. Spokojnie prezentuje się rynek walutowy, ale już metale szukają przeceny, co wpisuje w stale obecną awersję do ryzyka, która zaczęła rosnąć po spekulacjach, iż Fed może dziś zaskoczyć inwestorów podwyżką ceny kredytu. 

Ostatni element jawi się jako kluczowy dla sesji środowych na wszystkich rynkach. Ostatni wzrost wycen prawdopodobieństwa podwyżki stóp procentowych na kończącym się dziś posiedzeniu FOMC był poważnie dyskutowany na rynkach na poprzednich dwóch sesjach. Argumentem ma być przekonanie, iż podwyżka ceny kredytu w USA jest nieunikniona przy obecnej presji z rynku paliw, więc amerykański bank centralny musi dostosować się do sytuacji, by nie znaleźć się pod przymusem rozpoczęcia dłuższej serii podwyżek ceny kredytu. Sytuacji inwestorów nie poprawia fakt, iż nowy prezes Rezerwy Federalnej już na poprzednim posiedzeniu FOMC powstrzymał się od prognozowania ścieżki ceny kredytu i faktycznie porzucił tzw. forward guidance, a więc kształtowanie oczekiwań rynku wobec tego, co Fed zrobi na kolejny posiedzeniu FOMC i w przyszłości.

Skupienie uwagi na Fed będzie sprzyjało też kalendarium makro, w którym nie ma grama danych, które mogłoby równać się wadze dzisiejszego komunikatu FOMC. Czekanie na decyzję FOMC  – przy braku innych zmiennych – powinno zaowocować typowymi sesjami dla dni, w których Fed ogłasza swoje komunikaty. Europa powinna szukać konsolidacji i powielać ruchy amerykańskich futures indeksowych. GPW przypadnie zapewne rola powielającego ruchy otoczenia, ale – jak zawsze w takich wypadkach – warto liczyć się ze spoglądaniem rynku polskiego w stronę szerokiego spektrum rynków bazowych, a więc od akcji przez surowce po waluty. Ostatni element oznacza, iż na plan dalszy zejdą lokalne zmienne. Nie można też zapominać, iż decyzja Fed otworzy ważniejszą połowę tygodnia na giełdach, która przyniesie wyniki kwartalne czterech spółek z koszyka Magnificent Seven - Microsoftu i Meta Platforms (środa) oraz Amazon i Apple (czwartek).

Technicznie patrząc WIG20 stanie do gry po sesji podtrzymującej zawieszenie indeksu w konsolidacji pod psychologiczną barierą 3900 pkt., która w ostatnią środę zatrzymała kupujących. Układ kreślonych świec na lokalnej półce na wykresie dziennym WIG20 sygnalizuje, iż kierunek północny pozostaje zamknięty, ale też podaż nie potrafi wykorzystać sytuacji do pchnięcia WIG20 w korektę. Uwzględniając wagę wydarzeń na świecie w trakcie kolejnych sesji, warto jednak zakładać, iż obserwowane zawieszenie dobiegnie końca jeszcze przed końcem bieżącego miesiąca, w którym – na ledwie trzy sesje przed finałem – indeks zyskuje przeszło 6,63 procent. Utrzymanie wzrostu o więcej niż 6,06 procent przełoży się na najlepszy miesiąc indeksu od stycznia 2025 roku i nowy rekord hossy WIG20 na poziomie zamknięcia miesiąca.