Sesje wtorkowe na rynkach amerykańskich skończyły się spadkami najważniejszych indeksów. DJIA oddał 0,05 procent, gdy Nasdaq Composite stracił 0,90 procent przy cofnięciu szerokiego S&P500 o 0,49 procent. Zmiany indeksów wskazują, iż w centrum uwagi były spółki technologiczne, gdzie podaż zaatakowała po miesiącu dynamicznych zwyżek. Za impulsem spadkowym stał raport, który sygnalizuje, iż spółka OpenAI – stojąca za ChatGPT – nie zdołała spełnić prognoz przychodów i liczby użytkowników. 

Raport przywrócił na rynek obawy o relację między nakładami na infrastrukturę AI i ewentualnymi zyskami. W tle, wisiało jednak pytanie, czy problemy OpenAI są specyficzne dla spółki – ChatGPT może zwyczajnie przegrywać konkurencję z innymi modelami, jak Gemini spółki Alphabet czy CoPilot Microsoftu - czy też obrazem szerszych kłopotów w branży AI. Co ważne, impuls spadkowy pojawił się na dzień przed publikacją wyników kwartalnych spółek META, GOOG, AMZN i MSFT (środa) oraz AAPL (czwartek).

Z perspektywy rynków europejskich sesje amerykańskie nie będą wielkim zaskoczeniem. Patrząc na S&P500 i Nasdaqa Composite można mówić o zamknięciu wyższym od poziomów granych, gdy Europa kończyła swój bieg. W istocie, każdy z indeksów kreślił dzienne minima w czasie, gdy rynki europejskie zamykały sesje, więc były pozycjonowały się pod dużo gorszy scenariusza na Wall Street. W przypadku WIG20 zaowocowało to fixingiem granym na dziennych minimach i zamknięciem tylko kosmetycznie wyższym od dziennego dołka.

Dodatkowo, noc przynosi lekką poprawę atmosfery i futures na S&P500 i Nasdaqa 100 grane są na plusach. Zwyżka udziela się kontraktom na indeksy europejskie. Co ważne, na rynku surowcowym cofają się ceny ropy, które wczoraj wzmacniały awersję do ryzyka. Spadek cen surowca pomaga cenom metali i ważna dla WIG20 miedź drożeje o 0,5 procent. Na rynku walutowym nie widać większych emocji, ale też impulsów umacniających dolara. W przypadku pary USDPLN można mówić o prostym przeniesieniu zwyżki dolara wobec euro o niespełna 0,1 procent.

Kalendarium publikacji makro na środę prezentuje się bogato. Zestaw odczytów inflacji w wielu gospodarek będzie walczył o uwagę z dynamiką zamówień na dobra trwałe w USA. Program dnia zawiera decyzję FOMC i konferencję prezesa Rezerwy Federalnej w USA, ale rynek nie oczekuje zmian w cenie kredytu w USA, więc całość sprowadzi się do wymowy komunikatu FOMC i konferencji szefa Fed. Warto pamiętać, iż teoretycznie będzie to ostatnie posiedzenie FOMC pod przewodnictwem obecnego prezesa Rezerwy Federalnej, więc gracze będą mieli świadomość nadciągającej zmiany w polityce Fed. 

W zarysowanym układzie sił od GPW trudno oczekiwać szukania swojej ścieżki. Dni z komunikatem FOMC zwykle grane są w korelacji WIG20 z otoczeniem. Niemniej, ostatnie sesje pokazują, iż rynek jest relatywnie słabszy od otoczenia i chętniej posila się impulsami spadkowymi niż wzrostowymi wysyłanymi przez rynki bazowe, rozumiane szeroko – od akcji przez surowce po waluty. Na chwilę obecną układ sił zdaje się jednak sprzyjać bykom w budowaniu odbicia – czy chociażby stabilizacji – po ostatniej fali spadkowej.

Tylko technicznie patrząc, WIG20 skończył sesję wtorkową spadkiem, który zrealizował oczekiwany scenariusz osunięcia się indeksu do strefy wsparcia w rejonie 3500 pkt. Cofnięcie WIG20 od szczytu hossy wyznaczonego nad 3700 pkt. przekroczyło wczoraj 5 procent, co połączone z wagą wsparć w rejonie 3500 pkt. i wcześniej okazywaną wrażliwością rynku na równe poziomy pozwala oczekiwać mocnego zwarcia między podażą i popytem. Jeśli jednak podaż zdoła połamać naruszony już wczoraj poziom 3500 pkt., to na wykresie indeksu pojawi się ryzyko pogłębienia korekty w rejon 3400 pkt.