Sesje czwartkowe na rynkach amerykańskich skończyły się solidarnymi zwyżkami najważniejszych indeksów. Relatywnie skromnemu umocnieniu DJIA o 0,13 procent towarzyszyły wzrosty S&P500 i Nasdaqa Composite o – odpowiednio – 0,65 procent i 0,81 procent. Zmiany głównych średnich wskazują, iż w cenie był apetyt na ryzyko i spółki technologiczne. W istocie, obraz był nieco bardziej złożony, gdyż PHLX Semiconductor Index zyskał mniej od rynku i wzrósł o 0,46 procent, ale już koszyk MAG7 – mierzony ETF-em  Roundhill Magnificent Seven – stracił 0,04 procent. Dodatkowo, alternatywna miara kondycji indeksu S&P500, która nadaje poszczególnym spółkom równe rangi – jak Invesco S&P 500 Equal Weight ETF – pokazuje zwyżkę średniej o 0,75 procent. W praktyce można mówić o wzroście, który został zbudowany na szeroko operującym popycie. 

Popyt wsparły odczyty inflacji PPI, które uzupełniły się ze środowym odczytami CPI i pokazały, iż  szeroko liczona inflacja PPI spadła w sierpniu do 4,7 procent z 5,5 procent w lipcu, gdy wskaźnik bazowy pokazał wzrost cen o 4,2 procent, co było również odczytem niższym od lipcowego na poziomie 4,7 procent. Dane wzmocniły rynkowe wyceny braku zmian w cenie kredytu na wrześniowym posiedzeniu FOMC do 65 procent oraz podniosły wyceny braku zmian stóp procentowych do końca roku do 32 procent. Łagodzeniu zaniepokojenia inwestorów napięciami inflacyjnymi i pytaniami o wpływ cen surowców sprzyjał również spadek cen ropy, która oglądana przez pryzmat amerykańskiego kontraktu na ropę WTI spadła o 2,5 procent. Zarysowany wyżej obraz sumuje się w układ sił, w którym uważnie śledzone zmienne grały solidarnie w byczym obozie. 

Dobra atmosfera przeniosła się do Azji, gdzie japoński NIKKEI i koreański KOSPI notują solidarne zwyżki, ale reszta rynkowego krajobrazu operuje raczej w wyciszeniu. Dolar notuje skromne zmiany na głównych parach, gdy kontrakty na ropę WTI i Brent lekko zyskują na wartości. Słabiej prezentuje się rynek metali, na którym złoto, srebro i miedź notują solidarne spadki. Lepiej prezentują się jednak kontrakty na indeksy europejskie, który sygnalizują, iż bliskie otoczenie GPW może zacząć sesje zwyżkami. W połączeniu z kosmetyczną zmianą złotego do dolara i euro całość sumuje się w układ sił, w którym szeroko czytane rynki bazowe – od akcji przez surowce po waluty – nie wysyłają jednoznacznych impulsów w stronę rynku warszawskiego. W praktyce, warto zatem liczyć się z neutralnym otwarciem w Warszawie, ale też sesją graną z wrażliwością na otoczenie. 

Na polu makro finałowa sesja tygodnia jawi się stosunkowo bogato. W USA pojawi się duży zestaw danych pokazujących kondycję konsumentów – sprzedaż detaliczna, sprzedaż detaliczna bez samochodów, indeks nastroju Uniwersytetu Michigan oraz długoterminowe i krótkoterminowe oczekiwania inflacyjne. W Polsce rynek będzie miał okazję odnieść się do zestawu odczytów inflacji publikowanych przez NBP, w tym inflacji bazowej i bez cen administrowanych. Wreszcie w strefie euro pojawią się dane szacujące PKB w II kwartale. Sumarycznie zestaw może jawić się jako przynoszący jakieś ruchy rynku, ale po ostatnich spotkaniach inwestorów z odczytami inflacji CPI i PPI w USA mniej jest przestrzeni do poważnych reakcji, gdyż kluczowe dane tygodnia są już na rynku i zdążyły ustawić nastroje. W praktyce, tylko jakieś mocne niespodzianki mogą przynieść silne reakcje rynków.

Tylko technicznie patrząc WIG20 stanie do gry po sesji, która skończyła się wyrysowaniem dynamicznego czarnego korpusu, jakiego rynek nie widział od końcówki czerwca. W istocie, świeca jest pierwszą tego typu od dołka obecnej fali wzrostowej, co samo w sobie staje się sygnałem, iż podaż skutecznie skontrowała i rynek może dojrzewać do korekty umocnienia, które w kilka tygodni dołożyło indeksowi WIG20 kilkanaście procent. Przeciwwagą dla ostrzeżenia przed korektą jest stale aktualne wsparcie w rejonie 4000 pkt., gdzie w końcówce sesji czwartkowej widać było aktywność popytu. Dodatkowo, w mocy pozostała też linia lokalnego trendu wzrostowego, która prowadzi kilkutygodniową falę wzrostową. W praktyce, dopiero notowania pokażą, czy rynek wygasi korektę w okolicach 4000 pkt. i wejdzie w konsolidację na półce 4100-4000 pkt.