W piątek WIG20 zanotował 0,74% podbicia pozostając tuż pod 4140 pkt (4139 pkt na zamknięciu). Krótkoterminowo pozostajemy w ramach lokalnej konsolidacji, czekając na rozstrzygnięcia na rynku globalnym. Inwestorzy spekulują na ile ostatnia zwyżka cen ropy i podbicie rentowności globalnego długu stanowią argument za głębszą korektą wycen na rynkach akcyjnych.

Azjatyckie indeksy zniżkują w poniedziałek w reakcji na ponowny wzrost cen ropy naftowej wywołany obawami o stronę podażową. Ponadto inwestorzy pozycjonują się przed prawdopodobnymi podwyżkami stóp procentowych w tym tygodniu — zarówno w Stanach Zjednoczonych (Fed), jak i w Japonii (BoJ) .

Ropa Brent zyskuje 3,1%, do 107,84 USD za baryłkę, po tym jak w minionym tygodniu jej notowania wzrosły o blisko 9%, natomiast amerykański gatunek WTI drożeje o 2,8%, do 102,85 USD.

Kontrakty terminowe na Nikkei tracą 2%, osuwając się do 63 260 punktów wobec piątkowego zamknięcia na poziomie 64 011 punktów, a na Wall Street kontrakty na S&P 500 zniżkują o 0,5%, natomiast na Nasdaq o 1,0%.

Źródłem presji rynkowej pozostaje kolejna faza eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie — nowe uderzenia wymierzone w Arabię Saudyjską oraz jednostki pływające w Zatoce Perskiej pogorszyły nastroje inwestorów, a atak na saudyjski rurociąg naftowy w połączeniu z postępami militarnymi jemeńskich Huti rodzi ryzyko dalszego ograniczenia globalnej podaży surowca. Zaplanowane na poniedziałek rozmowy Iranu z arabskimi państwami Zatoki w Omanie, dotyczące porozumienia w sprawie odblokowania Cieśniny Ormuz, zostały przełożone.

Wobec zagrożenia dla żeglugi przez Ormuz oraz cieśninę Bab al-Mandab uczestnicy rynku energii wskazują na ryzyko utrzymania podwyższonych cen ropy w dłuższym horyzoncie, co przekładałoby się na wzrost presji inflacyjnej w skali globalnej. Głównym czynnikiem determinującym przebieg tygodnia pozostaje jednak polityka pieniężna — wyższy od oczekiwań piątkowy odczyt inflacji CPI w USA skłonił rynek do wyceny 86-procentowego prawdopodobieństwa podwyżki stóp Fed o 25 punktów bazowych w środę oraz kolejnego ruchu przed końcem roku, co stanowiłoby pierwsze zacieśnienie od połowy 2023 roku.

Rynek wycenia ponadto około 76-procentowe prawdopodobieństwo podniesienia przez Bank Japonii stopy referencyjnej o ćwierć punktu, do 1,25%, przy jednoczesnym jastrzębim wydźwięku komunikatu, mającym przeciwdziałać ponownemu osłabieniu jena.

Odrębnym czynnikiem ryzyka pozostaje wpływ rosnących rentowności obligacji na wyceny akcji — w samym minionym tygodniu dochodowość amerykańskich papierów dwuletnich wzrosła o 26 punktów bazowych, a dziesięcioletnich o 19 punktów, czemu towarzyszyło wypłaszczenie krzywej dochodowości.

Lokalnie brak jest istotniejszych doniesień z rynku krajowego (ESPI) od piątkowego zamknięcia.

W nadchodzących dniach uwaga rynku koncentrować się będzie na środowej decyzji Fed, piątkowym posiedzeniu Banku Japonii oraz rozwoju sytuacji geopolitycznej w Zatoce — potwierdzenie scenariusza jastrzębiego w połączeniu z utrzymującym się wzrostem cen ropy mogłoby nasilić presję na rynki akcji, podczas gdy sygnały deeskalacji przyniosłyby inwestorom wyraźną ulgę.

Z rynkowego punktu widzenia znajdujemy się obecnie w ramach lokalnej konsolidacji na wykresie WIG20, gdzie dolny zakres to okolice 4110 pkt, a górny 4172 pkt.