Nastroje przedsesyjne w USA | Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska

12.03.2026, 13:30 Komentarz

Michał

Pietrzyca

Michał Pietrzyca

Główny analityk techniczny w Domu Maklerskim BOŚ,
ekonomista i Strateg Rynkowy,
analityk rynku funduszy inwestycyjnych, autor biuletynu Bossafund,
algotrader i twórca Strategii Futures w DM BOŚ,
w 2019 roku uzyskał w konkursie gazety Parkiet spektakularną stopę zwrotu +118,60%,
w 2020 roku w konkursie gazety Parkiet uzyskał wysoką stopę zwrotu +78%,
w 2025 roku osiągnął trzeci wynik w portfelu technicznym Parkietu i uzyskał +49%.

Kontrakty na amerykańskie indeksy cofają się o -0,6%/-1,3% przed otwarciem, ponieważ ropa wraca w okolice 98-100 USD i ponownie podbija obawy o inflację, co schładza spekulacje na temat szybkich obniżek stóp procentowych FED. Tłem są kolejne doniesienia z Bliskiego Wschodu: sześć statków zaatakowanych w Zatoce Perskiej i rejonie Cieśniny Ormuz, co podnosi premię za ryzyko w aktywach cyklicznych i wzmacnia scenariusz „energy shock = risk-off”. Dodatkowo administracja USA uruchamia nowe dochodzenia handlowe dotyczące nadwyżek mocy produkcyjnych i pracy przymusowej, co odbudowuje presję na taryfy po wcześniejszym ograniczeniu programu ceł przez Sąd Najwyższy – rynek czyta to jako potencjalny czynnik proinflacyjny i hamujący wzrost. Technicznie patrząc US500 pozostają w konsolidacji 6815–6593 pkt. i nie są w stanie wrócić na wcześniejsze szczyty, a ostatnie sesje to seria niższych wierzchołków po mocnym zrzucie z początku marca. To łącznie daje pro-spadkowe price action. Kluczowe jest to, że odbicie zostało zatrzymane i rynek ponownie cofa się w kierunku szerokiej strefy popytowej 6594–6545 pkt. (zaznaczonej jako zielone wsparcie). Utrzymanie tej bazy wspiera scenariusz „odreagowania”, natomiast jej pęknięcie otworzyłoby pole do szybszego domykania luki i pogłębienia ruchu spadkowego. Z kolei futures na małe spółki zachowują się słabiej - US2000 po wybiciu w dół z wcześniejszego układu kanału wzrostowego wykonał dynamiczny zjazd i odbił, ale „odbicie” wygląda na techniczne i nie odzyskało utraconych poziomów. Rynek znajduje się obecnie pod linią spadkową/połamanym wsparciem, a kluczową referencją pozostaje rejon 2445–2426 pkt. (strefa, na której widać reakcję popytu). Dopóki Russell nie wróci powyżej przełamanych poziomów TL 2579 – 2600 pkt. i nie zbuduje stabilizacji, pozostaje najbardziej wrażliwym barometrem ryzyka na wypadek dalszego skoku ropy i wzrostu rentowności.

Zastrzeżenia prawne

Prezentowany komentarz został przygotowany w Wydziale Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie (DM BOŚ) tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów” lub jakiejkolwiek porady, w tym w szczególności porady inwestycyjnej w zakresie doradztwa inwestycyjnego, o którym mowa w art. 76 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. 2017, poz. 1768 z póź. zm.), dalej: „Ustawa”, porady prawnej lub podatkowej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. Inwestor wykorzystuje informacje zawarte w niniejszym komentarzu na własne ryzyko i odpowiedzialność. Niniejszy komentarz jest publikacją handlową w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy”. Przedstawiony komentarz jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia. Przy sporządzaniu komentarza DM BOŚ działał z należytą starannością oraz rzetelnością. Komentarz nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych i nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania badań inwestycyjnych. DM BOŚ, jego organy zarządcze, organy nadzorcze, i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania klienta lub innego inwestora podjęte na podstawie niniejszego komentarza ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, skutki finansowe i niefinansowe powstałe w wyniku wykorzystania niniejszego komentarza lub zawartych w nim informacji. Niniejszy komentarz został sporządzony w celu udostępnienia klientom DM BOŚ, a także może być udostępniany innym osobom zainteresowanym w celu promocji usług świadczonych przez DM BOŚ. Niniejszy dokument nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania po stronie DM BOŚ. W przypadku klientów DM BOŚ, którzy zawarli Umowę o Opracowania, o której mowa w Regulaminie doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych (Regulamin), niniejszy raport stanowi Opracowanie w rozumieniu Regulaminu. Regulamin jest dostępny na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty. DM BOŚ jest firmą inwestycyjną w rozumieniu Ustawy. Nadzór nad DM BOŚ sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.