Poniedziałkowa sesja na warszawskim parkiecie przyniosła umiarkowane wzrosty. WIG20 zyskał 0,47%, kończąc handel na poziomie 3784 pkt. mWIG40 wzrósł o 0,81%, a sWIG80 o 0,35%. Obroty na szerokim rynku wyniosły niespełna 2,2 mld zł. Krajowe indeksy zachowały się tym samym relatywnie stabilnie na tle słabszego początku handlu w Europie i utrzymującego się podwyższonego ryzyka geopolitycznego.

We wtorek rano obserwujemy zdecydowaną poprawę nastrojów w Azji. KOSPI rośnie około 4,5%, odrabiając znaczną część strat z poprzednich sesji. W centrum popytu ponownie znalazły się spółki półprzewodnikowe - Samsung Electronics zyskuje około 7,5%, a SK Hynix blisko 5,7%. Tajwański indeks TAIEX rośnie o około 3,4%, natomiast Nikkei zwyżkuje o blisko 1,5%. Poprawę sentymentu wspierają również kontrakty terminowe na amerykańskie indeksy: Nasdaq zyskuje około 1%, a S&P 500 około 0,4%.

Odbicie sektora technologicznego ma jednak częściowo charakter techniczny po wcześniejszej, gwałtownej wyprzedaży i redukcji lewarowanych pozycji. Fundamentalnym wsparciem pozostają dane z Korei Południowej, gdzie eksport w pierwszych 20 dniach lipca wzrósł o ponad 52% rok do roku, a eksport półprzewodników aż o 180%. Inwestorzy mogą jednak ostrożnie podchodzić do trwałości odreagowania przed kluczowymi publikacjami wynikowymi. Alphabet i Tesla przedstawią raporty w środę po zamknięciu Wall Street, natomiast Intel w czwartek. Informacje dotyczące popytu na rozwiązania AI, planowanych nakładów inwestycyjnych oraz tempa monetyzacji technologii będą jednym z najważniejszych testów dla ostatnich wycen sektora.

Ryzyko geopolityczne pozostaje podwyższone. Stany Zjednoczone przeprowadziły kolejną rundę ataków na irańskie cele wojskowe, podczas gdy Iran informował o uderzeniach w amerykańskie instalacje w Kuwejcie i Bahrajnie. Pojawiły się również kolejne doniesienia o incydentach z udziałem tankowców w rejonie cieśniny Ormuz. Ruch statków przez cieśninę wyraźnie spadł, a składki ubezpieczenia wojennego miały wzrosnąć nawet do 10% wartości jednostki.

Pomimo eskalacji ropa naftowa lekko traci - Brent notowany jest w rejonie 88,5 USD za baryłkę, a WTI w pobliżu 82,2 USD. Zachowanie surowca sugeruje, że rynek nie wycenia obecnie scenariusza całkowitego zamknięcia cieśniny Ormuz, choć każde potwierdzone uderzenie w większy tankowiec, terminal eksportowy lub infrastrukturę przesyłową może przełożyć się na podbicie cen. Wzrosty obserwujemy również na rynku metali szlachetnych - złoto rośnie o około 1%, do ponad 4040 USD za uncję, a srebro zyskuje około 2,4%.

Na Wall Street poniedziałkowa sesja zakończyła się niewielkimi spadkami. Dow Jones stracił 0,59%, S&P 500 spadł o 0,19%, a Nasdaq Composite o zaledwie 0,05%. Relatywna stabilność indeksu technologicznego i poranne wzrosty kontraktów sugerują próbę odreagowania, choć kierunek rynku w kolejnych dniach będzie w dużej mierze uzależniony od wyników największych spółek technologicznych i dalszego rozwoju sytuacji na Bliskim Wschodzie.

Wśród komunikatów krajowych spółek uwagę zwraca informacja Alior Banku. Bank zaktualizował szacunki oczekiwanych przepływów pieniężnych w związku z interpretacją orzeczenia TSUE, co obniży wynik netto za II kwartał o 96,5 mln zł. Allegro poinformowało natomiast o kolejnych transakcjach realizowanych w ramach programu skupu akcji własnych. Na szerokim rynku uwagę zwraca również ONDE, które otrzymało polecenie rozpoczęcia prac budowlanych dla magazynu energii o maksymalnej wartości około 53,3 mln zł netto.

Z technicznego punktu widzenia poniedziałkowa sesja przerwała kilkudniową korektę WIG20. Dzisiaj może zostać ponowiona próba trwałego wybicia ponad opór w rejonie 3786 pkt. Jeżeli zakończy się ona powodzeniem, kolejnym celem będzie strefa 3822 pkt, odpowiadająca okolicom ostatnich maksimów. W przypadku braku wybicia możliwa jest stabilizacja indeksu w obecnych rejonach. Z kolei zejście w stronę 3748 pkt i przełamanie tego poziomu zwiększałoby prawdopodobieństwo pogłębienia korekty w kierunku wsparcia w rejonie 3680 pkt.