Sesje środowe na rynkach amerykańskich skończyły się mocnymi spadkami najważniejszych indeksów. DJIA stracił 1,63 procent, gdy Nasdaq Composite osunął się o 1,46 procent przy cofnięciu szerokiego S&P500 o 1,36 procent. Spadki zostały zbudowane na presji z rynku ropy, która po mocnym wahnięciu w perspektywie intra – od -3 procent do blisko +4 procent – straszyła rynek wzrostem inflacji. Drugą zmienną był komunikat Fed, prognozy ekonomiczne FOMC i konferencja prezesa Rezerwy Federalnej, które zsumowały się w spadek wycen prawdopodobieństwa obniżek ceny kredytu w 2026 roku.

Notowania posesyjne i nocne wahania futures na amerykańskie indeksy sygnalizują lekką poprawę atmosfery, ale wszystko odbywa się w ramach podwyższonej zmienności i zaniepokojenia sytuacją na rynku surowców energetycznych. W istocie, zwyżki cen ropy i gazu są pochodną eskalacji konfliktu między Iranem i Izraelem/USA po ataku na pola gazowe strony irańskiej. Iran zapowiedział ataki odwetowe na infrastrukturę paliwową sojuszników USA w regionie i ropa brent drożeje o poranku do 112 dolarów za baryłkę. Sumując, sytuacja na rynkach – przynajmniej o poranku - zachęci bliskie otoczenie GPW do operowania w kontekście wzrostu awersji do ryzyka.

Przez chwilę warto zatrzymać się też na rynku walutowym, który po wczorajszych sygnałach Fed musi operować w kontekście zmian wycen polityki monetarnej. Wyceny braku obniżki ceny kredytu do grudnia 2026 roku wzrosły do około 46 procent. Na radarze pojawiło się również coś, czego rynek wcześniej nie wyceniał – możliwość podwyżki ceny kredytu do końca 2026 roku. Na chwilę obecną wyceny takiego scenariusza są kosmetyczne, ale wpływają na siłę dolara i pośrednio na słabość złotego, który stracił wczoraj przeszło 1 procent do amerykańskiej waluty. 

Uwzględniając korelację GPW z otoczeniem, wrażliwość rynków na ruchy cen ropy i trudne do zignorowania osłabienie złotego, rynek powinien zacząć sesje spadkami. Również w kolejnych godzinach klucz do kondycji GPW zachowają zapewne nastroje na rynkach bazowych rozumianych szeroko – od akcji, przez surowce po walutę. W istocie, nawet sesja środowa pokazała, iż szukanie swojej ścieżki przez GPW jest dziś trudne, a nawet niemożliwe, więc warto liczyć się z rozdaniem, które w największym stopniu zostanie podyktowane przez odpowiedź inwestorów na impulsy z otoczenia. 

Na polu makro – na świecie - czwartek będzie dniem spotkania rynków z decyzjami banków centralnych (Banku Japonii, Europejskiego Banku Centralnego i Banku Anglii) oraz danymi z USA, z których najważniejsza powinna być cotygodniowa liczba podań o zasiłki dla bezrobotnych. W Polsce pojawia się min. odczyty z rynku pracy i dynamika produkcji przemysłowej. Inwestorzy nie oczekują zmian w polityce monetarnej, ale będą z uwagą słuchali prognoz na przyszłość. Nie ma wątpliwości – co widać po wczorajszych sygnałach z Fed – iż wojna na Bliskim Wschodzie komplikuje pracę banków centralnych.

Technicznie patrząc WIG20 stanie do gry po sesji, która wzmocniła opór na psychologicznej barierze 3400 pkt., a zamknięcie w rejonie 3340 pkt. ulokowało indeks w niemal równej odległości od strefy oporów w rejonie 3500 pkt. i strefy wsparcia w rejonie 3200 pkt. Uwzględniając dzienną zmienność indeksu mierzoną wskaźnikiem ATR z 14 sesji rynek potrzebuje około dwóch sesji do testowania wspomnianych barier technicznych. Bez przebicia rejonu 3500 pkt. lub spadku wykresu poniżej 3200 pkt., trudno będzie o nowe i ważne sygnały techniczne.