W izraelskich mediach pojawia się narracja związana z ryzykiem wznowienia wojny z Iranem już w ten weekend - tamtejszy minister obrony dał do zrozumienia, że kolejne cele zostały już wyznaczone. Na to nakładają się sprzeczne doniesienia, jakoby przewodniczący irańskiego parlamentu Ghalibaf miał zostać odsunięty od zespołu negocjacyjnego z USA pod naciskiem IRGC (Gwardii Rewolucyjnej), której wpływy mocno wzrosły. Jednocześnie źródła podają, że duchowy przywódca Modżtaba Chamenei ma niewielki wpływ na to, co dzieje się w kraju. Jeżeli faktycznie walka frakcji w Iranie doprowadziła do wzmocnienia roli tzw. twardogłowych (IRGC) - rozdają karty mając jednocześnie pełną kontrolę nad wojskiem - to może to być dla USA i Izraela sygnał do wznowienia wojny z Iranem. Zwłaszcza, że irański MSZ podobno miał uznać, że kwestia zwrotu posiadanego uranu, nie będzie przedmiotem żadnych rozmów z Amerykanami. W kontekście tych niepokojących doniesień, Donald Trump próbuje robić dobrą minę - na social mediach pojawił się post dający do zrozumienia, że to Iranowi, a nie USA powinno się spieszyć w temacie negocjacji - choć rynki "mogą wiedzieć swoje". Na razie wciąż dominuje podejście nie dopuszczające scenariusza powrotu pełnego risk-off. Wczoraj indeksy na Wall Street zakończyły sesję spadkami (ale korekta finalnie okazała się być mniejsza), a dzisiaj lekko korygują się indeksy w Azji, oraz Europa. Dolar wypada w piątek rano mieszanie, a zmiany na głównych parach nie przekraczają +/-0,15 proc. Na rynki dociera świadomość, że sytuacja wokół Iranu jest de facto mocno patowa i niezależnie od narracji Trumpa, czy też przedstawicieli Iranu, szlak handlowy przez Cieśninę Ormuz pozostanie zamknięty jeszcze przez kilka, bądź kilkanaście dobrych tygodni... To będzie wymuszać konieczność większego niż do tej pory zweryfikowania optymistycznego podejścia na rynkach, jakie zdaje się, że dominowało do tej pory. Obawy scenariusze stagflacyjne mogą pojawić się w grze (choć finalnie będą raczej przesadzone).

W kalendarzu danych makro za nami są już dane inflacyjne z Japonii (inflacja bazowa podbiła w marcu do 1,8 proc. r/r), chociaż jen nie zareagował zbytnio na te informacje. USDJPY kręci się wokół bariery 160,00, co zaktywizowało narrację u japońskich decydentów (znów "straszą" interwencją). Poznaliśmy też dane o sprzedaży detalicznej w Wielkiej Brytanii (w marcu spowolnienie do 1,7 proc. r/r zamiast spodziewanych 1,3 proc. r/r) , ale odczyt bez większego wpływu na funta. O godz. 10:00 spłynęły też dane Ifo z Niemiec - sentyment w biznesie pogorszył się po raz kolejny w kwietniu, odczyt spadł do 84,4 pkt. z 86,3 pkt. Przed nami jeszcze dane o sprzedaży detalicznej w Kanadzie o godz. 14:30, oraz odczyt nastrojów konsumenckich z USA o godz. 16:00. Ryzyko dalszego, wyraźnego pogorszenia się sentymentu jest duże, co może podbijać obawy, co do mocniejszego cofnięcia się popytu konsumenckiego w nadchodzących miesiącach. 

Co dalej? Emocje lubią karmić się niepewnością, a ta może rosnąć przed weekendem. Niewykluczone, że Izrael postanowi złamać rozejm pomiędzy USA i Iranem i istotne będzie to, na ile te prowokacje dadzą impuls do wzrostu eskalacji na początku przyszłego tygodnia. Jeżeli jednak przez sobotę i niedzielę nic się nie wydarzy, to w poniedziałek zobaczymy krótkotrwały rajd ulgi i podbicie na ryzykownych aktywach, wraz z cofnięciem się dolara i ropy.