28.06 17:45
Komentarz
28.06 16:38
Komentarz
28.06 14:24
Komentarz
28.06 12:30
Komentarz
28.06 12:15
Komentarz
28.06 12:04
Komentarz
28.06 10:11
Komentarz
28.06 09:10
Komentarz
28.06 08:51
Komentarz
28.06 08:40
Raport
28.06 07:00
Raport
28.06 06:45
Komentarz
28.06 06:30
Komentarz
27.06 17:47
Komentarz
27.06 16:29
Komentarz
27.06 14:33
Komentarz
27.06 12:27
Komentarz
27.06 12:18
Komentarz
27.06 12:03
Komentarz
27.06 11:30
Raport
27.06 10:11
Komentarz
27.06 09:10
Komentarz
27.06 08:50
Komentarz
27.06 08:40
Raport
27.06 07:00
Raport
27.06 06:45
Komentarz
27.06 06:30
Komentarz
26.06 18:00
Komentarz
26.06 16:26
Komentarz
Komentarz przed sesją
Czwartkowe sesje na Wall Street przyniosły korektę w sektorze nowych technologii i większe zainteresowanie inwestorów spółkami nieco zapomnianymi w tegorocznym rajdzie byków zbudowanym na inwestowaniu w generatywną SI. W efekcie indeksy Nasdaq Composite i S&P500 straciły – odpowiednio – 0,79 procent i 0,25 procent, gdy DJIA wzrósł o 0,77 procent. W przypadku Nasdaqa Composite i S&P500 nie obyło się bez wyznaczenia nowych ATH w perspektywie intra, ale poranne wyjścia na nowe szczyty skończyły się realizacją zysków, której częścią było dotknięcie przez S&P500 psychologicznej bariery 5500 pkt.
Z perspektywy rynków europejskich spadek S&P500 nie będzie jednak szczególną niespodzianką. Indeks wyznaczył dzienne maksima jeszcze przed 16:00 czasu polskiego, a w czasie zamykania sesji przez giełdę niemiecką zwyżka była już tylko kosmetyczna. Finalny spadek o 0,25 procent jest łagodzony lekką zwyżką kontraktów na S&P500, co razem składa się w przestrzeń do neutralnego otwarcia w Europie. Zmienną, która będzie ograniczała wpływ wczorajszych sesji w USA jest rozliczenie czerwcowych serii kontraktów terminowych i opcji, co zawsze owocuje dawką zmienności i skupienia na lokalnych zmiennych.
Zmienną, którą warto też brać pod uwagę jest kalendarium makro zdominowane przez wstępne odczytów wskaźników koniunktury PMI dla przemysłu i usług. Dane zapewne nie wygrają z szumem generowanym przez rozliczenie pochodnych, ale w kontekście wczorajszego impulsu korekcyjnego na amerykańskich spółkach technologicznych jakiekolwiek sygnały – zwłaszcza z USA – o osłabieniu gospodarki mogą zaowocować mocniejszymi reakcjami graczy. W przypadku rynków europejskich tylko jakieś naprawdę poważne minięcia się z prognozami będą w stanie wywołać mocne reakcje giełd i walut.
Lokalnie patrząc rynek stanie do gry w kontekście oczekiwania na finałową godzinę handlu, którą zdominuje walka o rozliczenie czerwcowej serii kontraktów terminowych na WIG20. Przeszło 20 tys. otwartych pozycji na gasnącej dziś serii FW20 ma potencjał podniesienia zmienności, która musi być brana pod uwagę przez graczy na rynku kasowym. W praktyce, większość zapewne pomyśli o przeczekaniu sesji bez nowych zakładów i powrót do gry dopiero na sesjach nowego tygodnia, gdy rynek będzie mógł policzyć się bez wątpliwości, co do genezy odbicia w bieżącym tygodniu. Sumując, sesja zostanie zagrana w cieniu pochodnej.
Technicznie patrząc WIG20 stanie do gry po rozdaniu, które ulokowało indeks w rejonie 2500 pkt. WIG20 wyrysował wczoraj świecę o skromnym korpusie z dwoma relatywnie dużymi cieniami. W klasycznym odczytaniu jest to obraz rynku, na którym podaż i popyt równoważą się przy jednoczesnej niepewności graczy, co do dalszego scenariusza. Skonsolidowanie się rynku w rejonie psychologicznej bariery 2500 pkt. jest zrozumiałe, gdy uwzględni się fakt, iż w skrajnym punkcie sesji WIG20 znalazł się przeszło 5,5 procent od ostatniego dołka wyrysowanego w rejonie 2384 pkt.
Co ważne, popyt odrobił przeszło połowę fali spadkowej z rejonu 2600 pkt. w rejon 2384 pkt. w ledwie kilka dni, gdy wyrysowanie przeceny zajęło podaży aż 18 sesji, co czyni zawahanie byków jeszcze bardziej zrozumiałym. Niestety, na wiarygodne wybicie z zawieszenia WIG20 w rejonie 2500 pkt. przyjdzie poczekać do nowego tygodnia, gdyż dziś na wykresie indeksu pojawi się dawka szumu technicznego związana ze wzrostem zmienności generowanym przez rozliczeniu kontraktów terminowych na WIG20.
Komentarze Zobacz wszystkie Komentarze
Zastrzeżenia prawne
Prezentowany komentarz został przygotowany w Wydziale Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie (DM BOŚ) tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów” lub jakiejkolwiek porady, w tym w szczególności porady inwestycyjnej w zakresie doradztwa inwestycyjnego, o którym mowa w art. 76 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. 2017, poz. 1768 z póź. zm.), dalej: „Ustawa”, porady prawnej lub podatkowej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. Inwestor wykorzystuje informacje zawarte w niniejszym komentarzu na własne ryzyko i odpowiedzialność. Niniejszy komentarz jest publikacją handlową w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy”. Przedstawiony komentarz jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia. Przy sporządzaniu komentarza DM BOŚ działał z należytą starannością oraz rzetelnością. Komentarz nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych i nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania badań inwestycyjnych. DM BOŚ, jego organy zarządcze, organy nadzorcze, i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania klienta lub innego inwestora podjęte na podstawie niniejszego komentarza ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, skutki finansowe i niefinansowe powstałe w wyniku wykorzystania niniejszego komentarza lub zawartych w nim informacji. Niniejszy komentarz został sporządzony w celu udostępnienia klientom DM BOŚ, a także może być udostępniany innym osobom zainteresowanym w celu promocji usług świadczonych przez DM BOŚ. Niniejszy dokument nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania po stronie DM BOŚ. W przypadku klientów DM BOŚ, którzy zawarli Umowę o Opracowania, o której mowa w Regulaminie doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych (Regulamin), niniejszy raport stanowi Opracowanie w rozumieniu Regulaminu. Regulamin jest dostępny na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty. DM BOŚ jest firmą inwestycyjną w rozumieniu Ustawy. Nadzór nad DM BOŚ sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.