26.08 07:44
Komentarz
26.08 07:00
Raport
23.08 18:27
Komentarz
23.08 16:26
Komentarz
23.08 12:56
Komentarz
23.08 12:43
Komentarz
23.08 12:01
Komentarz
23.08 10:00
Komentarz
23.08 09:12
Komentarz
23.08 08:50
Raport
23.08 08:48
Komentarz
23.08 07:00
Raport
23.08 06:45
Komentarz
23.08 06:30
Komentarz
22.08 18:35
Komentarz
22.08 16:27
Komentarz
22.08 13:07
Komentarz
22.08 12:55
Komentarz
22.08 12:10
Komentarz
22.08 11:45
Raport
22.08 10:06
Komentarz
22.08 09:07
Komentarz
22.08 08:48
Komentarz
22.08 08:42
Raport
22.08 07:00
Raport
22.08 06:45
Komentarz
22.08 06:30
Komentarz
21.08 18:26
Komentarz
21.08 16:36
Komentarz
Komentarz przed sesją
Sesje czwartkowe na rynkach amerykańskich skończyły się zwyżką indeksu DJIA o 0,59 procent przy zerowej właściwie zmianie indeksu S&P500 (-0,22 pkt.) oraz spadku Nasdaqa Composite o 0,23 procent. Dla DJIA sesja była dniem kolejnego w bieżącym tygodniu zamknięcia na poziomie najwyższym w historii. Nasdaq Composite spadł w dużej mierze przez przecenę spółki Nvidia, która oddała 6,38 procent.
Z obowiązku należy odnotować też wzrost koszyka Russell 2000 o 0,66 procent. Zwyżka indeksu spółek o małej kapitalizacji i uznawanych za wrażliwsze na kondycję gospodarki w połączeniu ze wzrostem DJIA sygnalizuje, iż rozdanie miało w sobie element znany z bliskiej przeszłości w postaci rotacji kapitałów z sektora technologicznego na szerszy rynek.
Ostatni element został zbudowany na lepszych od oczekiwań danych makro (PKB, PCE za II kwartał i podania o zasiłki dla bezrobotnych), które wzmocniły przekonanie inwestorów, iż scenariusz miękkiego lądowania pozostaje aktualny. Dane nie zaprzeczyły też oczekiwaniom, iż Fed zacznie obniżać cenę kredytu na wrześniowym posiedzeniu FOMC, choć też nie wzmocniły wycen radykalnej obniżki o 50 pb, gdy krok o -25 pb jest już w cenach.
Z perspektywy rynków europejskich sesje w USA można uznać za zakończone gorzej od oczekiwań, gdyż w trakcie zamykania sesji w regionie S&P500 mierzył dopiero w dzienne maksima, a finiszował w rejonie dziennego minimum. Niemniej, sumaryczny obraz sesji amerykańskich daje sprowadzić się do tezy, iż Wall Street może nie potrzebować dobrej postawy spółki Nvidia, by hossa znalazła swoją kontynuację. Rynek byka może trwać dzięki poszerzeniu zwyżek, co widać po położeniu DJIA na ATH.
Niemniej, sesje piątkowe jawią się stale jako zdominowane przez sytuację na rynkach amerykańskich. Uwagę będzie ogniskował odczyt preferowanego przez Fed wskaźnika inflacji PCE-Core, który pojawi się o 14:30 czasu polskiego. Generalnie kalendarium makro można uznać za najbogatsze w bieżącym tygodniu, gdyż odczyt PCE-Core zostanie uzupełniony masą odczytów inflacji w strefie euro oraz danymi o przychodach i wydatkach konsumentów w USA.
Prognozując odpowiedź Wall Street i innych rynków warto pamiętać o dwóch faktach. Pierwszym jest poniedziałkowe święto pracy w USA, które czyni bieżący weekend przedłużonym do trzech dni. Kolejnym jest przekonanie graczy – zgodne z wymową wystąpienia prezesa Fed w Jackson Hole – że uwaga Rezerwy Federalnej przesunęła się z walki z inflacją na walkę o rynek pracy. W efekcie uwaga rynków koncentruje się już na publikowanych 6 września danych Departamentu Pracy.
W zarysowanym układzie sił trudno od GPW oczekiwać fajerwerków. Publikowane dziś dane makro sprzyjają ruchom głównych walut, a właśnie relacja dolara z konkurentami położyła się cieniem na postawie rynku warszawskiego w środę, gdy WIG20 musiał odpowiedzieć na konsekwencje umocnienie USD. W efekcie, scenariuszem bazowym na sesję jest korelacja ze światem przy spoglądaniu w stronę zachowania złotego w relacji z dolarem. Niewiadomą w układzie dnia są ruchy kapitałów związanie z rozliczeniem miesiąca.
Technicznie patrząc WIG20 stanie do gry na finałowej sesji tygodnia w układzie, w którym punktem równowagi jest rejon 2400 pkt. Konsolidacja w rejonie równego poziomu jest tak wąska, iż nie można wykluczyć przesilenia, ale też szans rynku na dowiezienie dwutygodniowego zawieszenia po najlepszym tygodniu indeksu od 2020 roku i zwyżce o 7,20 procent w pierwszym, pełnym tygodniu sierpnia.
Komentarze Zobacz wszystkie Komentarze
Zastrzeżenia prawne
Prezentowany komentarz został przygotowany w Wydziale Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie (DM BOŚ) tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów” lub jakiejkolwiek porady, w tym w szczególności porady inwestycyjnej w zakresie doradztwa inwestycyjnego, o którym mowa w art. 76 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. 2017, poz. 1768 z póź. zm.), dalej: „Ustawa”, porady prawnej lub podatkowej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. Inwestor wykorzystuje informacje zawarte w niniejszym komentarzu na własne ryzyko i odpowiedzialność. Niniejszy komentarz jest publikacją handlową w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy”. Przedstawiony komentarz jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia. Przy sporządzaniu komentarza DM BOŚ działał z należytą starannością oraz rzetelnością. Komentarz nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych i nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania badań inwestycyjnych. DM BOŚ, jego organy zarządcze, organy nadzorcze, i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania klienta lub innego inwestora podjęte na podstawie niniejszego komentarza ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, skutki finansowe i niefinansowe powstałe w wyniku wykorzystania niniejszego komentarza lub zawartych w nim informacji. Niniejszy komentarz został sporządzony w celu udostępnienia klientom DM BOŚ, a także może być udostępniany innym osobom zainteresowanym w celu promocji usług świadczonych przez DM BOŚ. Niniejszy dokument nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania po stronie DM BOŚ. W przypadku klientów DM BOŚ, którzy zawarli Umowę o Opracowania, o której mowa w Regulaminie doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych (Regulamin), niniejszy raport stanowi Opracowanie w rozumieniu Regulaminu. Regulamin jest dostępny na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty. DM BOŚ jest firmą inwestycyjną w rozumieniu Ustawy. Nadzór nad DM BOŚ sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.